Top 16 # Su Khac Nhau Giua Click Va Vario / 2023 Xem Nhiều Nhất, Mới Nhất 12/2022 # Top Trend | Sansangdethanhcong.com

Giao An Dien Tu Su Khac Nhau Giua Uk Va England / 2023

SỰ KHÁC BIỆT GIỮA UK VÀ ENGLAND

Trong cuốn sách “How To Be An Alien” (Làm một người nước ngoài như thế nào), George Mikes viết “Khi người ta nói England (nước Anh), đôi khi ý họ là nói đến Great Britain (Anh Quốc), đôi khi là the United Kingdom (vương quốc Anh), đôi khi lại là the British Isles (các hòn đảo nhỏ của Anh) – nhưng chẳng bao giờ họ đang định ám chỉ đúng England.”Thỉnh thoảng, từ “England” bị sử dụng sai để nói tới toàn bộ “the United Kingdom”, toàn thể hòn đảo Great Britain (hoặc Britain), hay thực ra là British Isles. Cách gọi này không chỉ sai mà còn gây khó chịu cho những người đến từ những vùng khác của UK (tên viết tắt của the United Kingdom – vương quốc Anh).Great Britain, the United Kingdom và the British Isles không hề giống nhau về nghĩa. Great Britain: được tạo thành bởi: – England: thủ đô là London (Luân Đôn) – Scotland: thủ đô là Edinburgh – Wales: thủ đô là Cardiff.England chỉ là một phần của hòn đảo tên là Great Britain, hòn đảo lớn nhất Châu Âu. Great Britain là tên chính thức được đặt cho hai vương quốc England vàScotland, và xứ Wales. Đôi khi người ta sử dụng tên tắt Britain thay cho Great Britain. The United Kingdom: được tạo thành bởi: – England: thủ đô là London – Scotland: thủ đô là Edinburgh – Wales: thủ đô là Cardiff – Northern Ireland (Bắc Ai-len): thủ đô là Belfast(thủ đô của UK là London.)The United Kingdom bao gồm Great Britain – hòn đảo chính được tạo thành bởi England, Scotland và Wales – và Northern Ireland. Tên chính thức của UKlà “United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland” (Vương quốc Anh và Bắc Ai-len)The United Kingdom được thành lập ngày 01/01/1801 và tạo thành phần lớn hơn của theBritish Isles. Hòn đảo lớn nhất là Great Britain. Hòn đảo lớn thứ hai là Ireland, gồm Northern Ireland, thuộc UK và phía nam là the Irish Republic (cộng hoà Ireland). The British Isles: được tạo thành bởi: – England: thủ đô là London – Scotland: thủ đô là Edinburgh – Wales: thủ đô là Cardiff – Northern Ireland: thủ đô là Belfast – Republic of Ireland (Cộng hoà Ireland): thủ đô là DublinVà khoảng năm nghìn hòn đảo nhỏ khác.The British Isles là một thuật ngữ địa lý bao gồm Great Britain, toàn bộ Irelandvà tất cả các hòn đảo ngoài khơi, đáng chú ý nhất là The Isles of Man là hòn đảo có Quốc Hội và Luật pháp riêng.The British Isles cụ thể gồm có: Great Britain, toàn bộ đảo Ireland, quần đảo Orkney và Shetland, the Isle of Man, the Inner and Outer Hebrides, the Isle of Wight, quần đảo Scilly, đảo Lundi, quần đảo Channel và nhiều hòn đảo ngoài khơi khác.

So Sanh Su Giong Va Khac Nhau Cua Centos Vs Ubuntu / 2023

Trong bài so sánh hệ điều hành Centos vs Ubuntu này, chúng ta thực hiện so sánh với những chức năng chính giữa 2 phiên bản Linux, sự việc này giúp mọi người chọn lựa HDH thích hợp đến cho xây dựng cloud server của mọi người.

CentOS là một hệ điều hành miễn phí được xây dựng và phát triển dựa trên hệ điều hành mã nguồn mở Linux. CentOS là chữ viết tắt của “Community Enterprise Operating System”. CentOS ra mắt công chúng vào tháng 5 năm 2004 và được phát triển dựa trên bản phân phối của Red Hat Enterprise Linux (RHEL)

CentOS là một nền tảng kinh doanh giống như RHEL, rất phù hợp cho các doanh nghiệp và các tổ chức lớn, tuy nhiên nó vẫn được các doanh nghiệp nhỏ sử dụng bởi các tính năng rất tuyệt vời, thực sự mang lại giá trị đối với các đơn vị cá nhân hay doanh nghiệp.

Tính ổn định

CentOS không ngừng hoàn thiện để cung cấp nền tảng hoàn hảo cho các phần mềm mới nhất. Hệ thống này rất mạnh khi được ảo hóa (trên Virtual M achine, KVM) và có khả năng sẵn sàng cao.

Bảo mật

– Vấn đề bảo mật hiện nay quan trọng hơn bao giờ hết, đó là lý do tại sao CentOS là một giải pháp doanh nghiệp với nền tảng RHEL trở thành lựa chọn tuyệt vời.

– Bản phân phối Linux cũng hỗ trợ phần mở rộng kernel SELinux ( S ecuration- E nhified Linux), một sản phẩm nguồn mở bắt nguồn từ sự hợp tác giữa Red Hat và NSA. Chương trình này thực hiện kiểm tra ủy quyền cho việc sử dụng tài nguyên máy tính và bảo vệ chống truy cập trái phép.

Các nhóm hỗ trợ

Kể từ phiên bản CentOS đầu tiên đã có cả các bản phát hành liên kết chặt chẽ với các bản tương ứng của RHEL. Nhóm phát triển của CentOS ước tính khoảng thời gian từ 2 đến 6 tuần cho quá trình thích ứng mã hoặc một vài giờ cho các cập nhật nhỏ. Kể từ phiên bản 7 được đánh dấu theo mốc thời gian cho mã cơ bản. Ví dụ, phiên bản 7.0-1406 cho biết bản được phát hành vào tháng 6 năm 2014.

Ubuntu là một hệ điều hành do cộng đồng phát triển và là hệ điều hành tuyệt vời cho các máy tính xách tay, máy tính để bàn và cả máy chủ. Bất kỳ bạn sử dụng nó ở đâu, Ubuntu đều có tất cả các ứng dụng mà bạn luôn cần, từ các ứng dụng soạn thảo văn bản tới thư điện tử, từ phần mềm máy chủ web tới các công cụ lập trình.

Ubuntu là hệ điều hành được cung cấp miễn phí (free of charge). Bạn không phải trả bất kỳ phí bản quyền nào. Bạn có thể tải nó về, sử dụng và chia sẻ Ubuntu với bạn bè, gia đình, nhà trường hoặc doanh nghiệp của bạn mà không vì bất cứ thứ gì một cách tuyệt đối.

Hoàn toàn miễn phí

Ubuntu được cung cấp hoàn toàn miễn phí, bạn có thể vào trang chủ để tải ngay phần mềm về và cài đặt vào máy tính. Bạn có thể chỉnh sửa, sao chép hoặc cải tiến phần mềm dưới phép giấy phép GNU GPL.

Sử dụng it tài nguyên phần cứng

So với Windows thì Ubuntu tỏ ra khá vượt trội trong việc sử dụng ít tài nguyên và tăng hiệu suất hệ thống.

Trước đây tôi có 1 Laptop chay CPU Intel Core 2 Solo, Ram 2GB. Khi chạy Windows XP, chỉ cần mở Chrome và 2 Tab thì hệ thống có dấu hiệu chậm và “Đơ”. Khi chuyển qua Ubuntu, kết quả tôi đã có thể sử dụng bao nhiêu tab tùy thích. Bên cạnh đó, hiệu suất của máy cũng tăng đáng kể.

Chính vì thế, nếu bạn đang sở hữu 1 Laptop hoặc PC với cấu hình yếu, có lẽ Ubuntu là giải pháp tốt nhất dành cho bạn.

Tính bảo mật cao

Theo đánh giá của các chuyên gia từ các Website nước ngoài, về cơ chế bảo mật Ubuntu có độ bảo mật cao hơn Window. Và ở Ubuntu, khi có bất cứ lỗ hỏng bảo mật nào, trong thời gian rất ngắn bạn có thể cập nhật được ngay các bản vá lỗi bởi Ubuntu có 1 cộng động hổ trợ rộng lớn trên toàn thế giới. Các phiên bản Ubuntu mới và cũ đều được hỗ trợ cập nhập bảo mật ứng dụng trong một thời gian dài.

Khả năng tương thích cao

Khi cài đặt Window, vấn đề hàng đầu là phải tìm đầy đủ các Drivers để phần cứng có thể hoạt động ổn định. Vấn đề này sẽ không còn khi cài đặt Ubuntu, bạn sẽ nhận được hầu như tất cả các Driver trên máy tính. Nếu Driver gặp vấn đề, thông qua các bạn Update thường xuyên bạn sẽ khắc phục được một cách dễ dàng. Centos vs Ubuntu

Kho ứng dụng miễn phí khổng lồ

Ubuntu có một kho ứng dụng đồ sộ và hầu hết các ứng dụng là miễn phí. Bạn sẽ không mất nhiều thời gian để lên các diễn đàn mô tả về phần mềm mình muốn, tất cả được phân chia theo mục đích sử dụng trong ứng dụng Ubuntu Software Center. Ngoài ra, bạn hoàn toàn có thể cài đặt tùy chỉnh các phần mềm khác.

Với Wine và Steam, Ubuntu bạn có thể sử dụng phần mềm hoặc chơi hầu hết các game trên Windows từ hệ điều hành Ubuntu. Tuy có vài hạn chế. Điều này cho thấy khả năng mở rộng của Ubuntu là rất lớn và tương lai không xa, Ubuntu có thể chạy được tất cả những thứ mà Windows có.

Cài đặt Ubuntu song song Windows

Bạn hoàn toàn có thể cài đặt Ubuntu song song với Windows trên cùng một ổ cứng. Bạn có thể chuyển đổi qua lại 2 hệ điều hành này thông qua menu boot. Điều này rất tuyệt vời, bởi bạn có thể sử dụng Windows để chạy các chương trình phức tạp hoặc dùng Ubuntu để giải trí hoặc khám phá những trải nghiệm mới mẻ trên Ubuntu.

Trang bị sẵn các ứng dụng cần thiết

Tuy với dụng lượng File cài đặt ~800MB, khi cài đặt hoàn tất Ubuntu bạn sẽ được cung cấp đầy đủ các phần mềm cần thiết như Firefox, bộ ứng dụng văn phòng LibreOffice (đọc được các File Microsoft Office),..

Ubuntu

Ubuntu có lẽ là bản phân phối Linux nổi tiếng nhất. Ubuntu dựa trên Debian, nhưng nó sở hữu kho phần mềm riêng. Phần lớn các phần mềm trong những kho này được đồng bộ hóa từ kho lưu trữ của Debian. Kể từ khi phát hành năm 2004, Ubuntu đã luôn là sự lựa chọn ưa thích của cá nhân và dân chuyên nghiệp. Hệ điều này cũng dễ dàng tùy chỉnh và có các tính năng bảo mật hàng đầu.

Cùng phát triển dựa trên nền tảng Linux, cả Ubuntu lẫn CentOS đều sở hữu những ưu điểm chung của Linux như: chi phí hợp lý, mã nguồn mở, hỗ trợ tích cực, đa ngôn ngữ, …. Centos vs Ubuntu

Tuy nhiên, mỗi hệ điều hành đều có những thế mạnh riêng để tạo nên dấu ấn đối với người dùng.

Định hướng

Đây là khác biệt lớn nhất giữa 2 phiên bản Linux này là Ubuntu dựa trên Debian và CentTOS dựa trên in Red Hat Enterprise Linux.

Đối tượng hướng đến

Nếu Ubuntu chủ yếu dùng trên desktop/laptop, phục vụ đa năng cho giải trí, văn phòng… thì CentOS lại hướng đến cho server, phục vụ cho: Web server, ftp server, …

Cập nhật phiên bản sử dụng

Cập nhật hầu hết các phiên bản mới nhất phần mềm là một “điểm cộng” của Ubuntu còn CentOS đặt sự ổn định lên hàng đầu nên các phần mềm version hầu hết không phải là version mới nhất.

Thao tác

Trong Ubuntu, bạn có thể tải DEB packages bằng apt-get package manager. Tuy nhiên, trong CentOS server, bạn phải sử dụng lệnh yum để download và cài đặt package RPM packages từ một repository trung tâm.

Độ ổn định

CentOS là một phiên bản ổn định hơn so với Ubuntu vì mật độ cập nhật phần mềm ít hơn so với Ubuntu server. Nhưng đó cũng là điểm yếu của CentOS : khi bạn muốn cài đặt bản mới nhất của một phần mềm nào đó, có thể bạn sẽ cần cài đặt thủ công.

Server

Ubuntu có Ubuntu server nhưng so về độ tuổi giữa các distro server thì Ubuntu thua CentOS một bậc. CentOS là một distro server kì cựu còn Ubuntu server chỉ mới được tách ra từ Debian.

Độ ứng dụng chuyên biệt

Bằng việc nhìn vào các hướng dẫn build của các phần mềm, hệ thống như: V8, Chrome, ChromeOS, HHVM…, bạn có thể thấy các tập đoàn công nghệ như Google, Facebook đều dùng Ubuntu làm chủ đạo.

Sự hỗ trợ từ cộng đồng

Google Search cho chúng ta kết quả như sau:

ubuntu community: 40 triệu kết quả Centos vs Ubuntu

centos community: 2 triệu kết quả

centos book: 1 triệu kết quả

ubuntu book: 16 triệu kết quả

sách về ubuntu: 194.000 kết quả

sách về centos: 97.000 kết quả

learn ubuntu: 34 triệu kết quả

learn centos: 0,7 triệu kết quả

Hệ thống quản lý gói phần mềm

Cả hai hệ thống gói phần mềm này đáp ứng hầu hết mọi trường hợp, nhu cầu phần mềm. Tuy nhiên, nếu bạn quan tâm đến các gói mới, tần số cập nhật thường xuyên thì Ubuntu là sự lựa chọn đúng đắn.

centos hay ubuntu

centos là gì

sự khác nhau giữa ubuntu và centos

ubuntu centos

debian vs centos

so sanh centos va ubuntu

debian và ubuntu

tải centos 7

Honda Vario Đã Có Phiên Bản 150, Vậy Có Nên Mua Vario 125 Hay Không? / 2023

Chi tiết giá bán của hai phiên bản

Kể từ lúc thương hiệu Nhật Bản bắt đầu giới thiệu Honda Vario 150 xuất hiện tại Đông Nam Á, người hâm mộ đã nhanh chóng so sánh vario 150 và airblade về giá bán lẫn các tính năng có mặt trên xe. Tuy nhiên, so với người anh em của mình, Vario dường như có nhiều điểm đặc biệt thu hút người tiêu dùng hơn cả.

Tại Indonesia, dòng xe mới toanh này có mức giá dao động khoảng 22.2 triệu IDR. Khi nhập khẩu từ thị trường Indonesia về nước ta, giá bán tham khảo của xe tại một số cửa hàng có mức khởi điểm là 60 triệu đồng, đi kèm với đó là 4 màu sắc tuyệt đẹp dành cho người mua.

Cùng với phiên bản 150, Honda Vario 125 được nhiều chuyên gia nhận định là niềm tự hào của Honda trong năm 2019, là sự lựa chọn hàng đầu của các bạn trẻ hiện nay, thích hợp cho cả nam lẫn nữ. Vậy có nên mua vario 125 2019? Bởi hiện tại xe có mức giá niêm yết khoảng 43.9 triệu đồng đã có VAT, mức giá quá hấp dẫn dù bạn là người có thu nhập trung bình đi chăng nữa, vẫn dư sức rước xe về nhà.

Có phiên bản 150 vậy có nên mua vario 125

Không khó để nhận ra rằng, Honda Vario đã tốn rất nhiều giấy mực của giới báo chí, khi các bài viết so sánh nên mua air blade hay vario 150 luôn luôn là tâm điểm được mọi người tìm kiếm, nhưng ở phiên bản 125 cũng gây sự tò mò rất lớn đến người dùng, bởi cả 2 có nhiều điểm rất khác biệt.

Tại phiên bản mới, Honda Vario sở hữu vẻ ngoài hoàn hảo hơn khi có những đường gân guốc tinh tế, giúp cho tổng thể của xe thêm phần cứng cáp, đi cùng với đó là một cỗ máy có hiệu suất làm việc mạnh mẽ. Trong thiết kế, nhiều người đánh giá vario 125 có kiểu dáng không khác là bao so với phiên bản 150.

Nếu bạn là người yêu môi trường, không lý do gì phải phân vân có nên mua vario 125 không khi giờ đây việc ứng dụng công nghệ LED đã giúp cho chiến mã này có khả năng tiết kiệm điện năng lên đến 80% so với các loại đèn pha thông thường hiện nay trên thị trường.

Công nghệ này cũng đã từng xuất hiện trên các mẫu xe cao cấp như Honda SH, Piaggio Liberty… nên có không ít người lo ngại liệu xe vario có tắt đèn được không. Về vấn đề này, theo quan điểm cá nhân bạn không nên tìm cách tắt nó đi, vì nhà sản xuất đã tính toán rất kỹ trước khi đưa vào lắp ráp, nên cứ yên tâm về tuổi thọ của bóng đèn cũng như ắc quy trong quá trình sử dụng xe.

Về khả năng vận hành, có nên mua vario 125 hay không khi xe cũng có động cơ eSP nhưng phân khối thấp hơn, công suất 11 mã lực và mô men xoắn 10.8 Nm, biến thể này cũng có tính năng Idling Stop và ACG.

Ở phiên bản cao hơn, có nên mua vario 2019 không khi bản 150 sở hữu trái tim eSP 150 phân khối, mang đến công suất 9.3 kW tại vòng tua máy 8.500 vòng/phút, mô men xoắn 12.8 Nm tại vòng tua máy 5.000 vòng/phút, đi kèm với đó là những chức năng tiện lợi như Idling Stop, khởi động ACG.

Phiên bản 125 cc chỉ mất khoảng 1.89 lít/100 km, xe mất khoảng 12.4 giây để hoàn thành đoạn đường 200 m, tốc độ tối đa có thể đạt được là 96 km/h.

Khi so sánh vario 150 và airblade, ta thấy Vario có phần tiết kiệm chi phí của người dùng hơn khi có mức tiêu hao nhiên liệu khoảng 1.89 lít/100 km, xe chỉ mất 11.9 giây để đạt được đoạn đường 200 m từ vị trí xuất phát, tốc độ tối đa phiên bản 150 đạt được là 102 km/h.

Sau tất cả những đánh giá vario 125 và 150, bạn đã tìm thấy được đâu là phiên bản thích hợp dành cho mình hay chưa. Hy vọng rằng, những thông tin trên sẽ mang đến cho bạn cái nhìn toàn diện nhất, giải đáp được thắc mắc có nên mua vario 125 thay vì mua vario 150 để làm một chiếc xe tay ga thích hợp di chuyển hàng ngày. 0902.94.94.63 là hotline của Kilu – Sàn mua bán xe máy cũ an toàn nếu bạn đang có nhu cầu tìm cho mình một chiếc xe tay ga, sở hữu những công nghệ hàng đầu Nhật Bản.

Mô Hình Var ( Value At Risk) / 2023

Giới Thiệu Độ Đo Rủi Ro VaR và Ứng dụng trên TTCK Việt Nam

PHẦN MỞ ĐẦU

Quý nhà đầu tư và bạn đọc thân mến, quản trị rủi ro là một vấn đề không mới khi mà chúng ta đã dần quen thuộc với cụm từ này trong những năm gần đây, dù đây lại là lĩnh vực được quan tâm và triển khai trên thế giới từ lâu. Quản trị rủi ro đang được chú ý hơn đối với lĩnh vực Tài chính Ngân hàng ở nước ta, khi mà các định chế tài chính lớn trong nước đang từng bước nâng cấp hoạt động quản trị rủi ro để tiệm cận gần hơn với tiêu chuẩn chung của Thế giới hiện nay ( Các vấn đề Quản trị rủi ro theo Tiêu chuẩn Basel I, II và III).

Thực sự chúng ta cũng đang từng ngày giải quyết vấn đề quản trị rủi ro theo những cách khác nhau, với mục đích nắm bắt và phần nào kiểm soát được mức độ thiệt hại nếu rủi ro xảy ra. Chúng tôi xin được giới thiệu đến quý nhà đầu tư và bạn đọc một công cụ có thể giúp chúng ta phần nào tính toán được sự thiệt hại ( tổn thất) trong trường hợp có phát sinh rủi ro trong quá trình đầu tư cũng như trong hoạt động cho vay, đó là công cụ tính VaR ( Value at Risk – Giá trị Rủi Ro). Từ kiến thức chung đến Ứng dụng trong từng trường hợp cụ thể, Công cụ tính toán VaR có thể xác định được mức tổn thất tối đa có thể chạm đến trong từng khung thời gian cụ thể và với một mức độ tin cậy nhất định.

Mặc dù còn những hạn chế trong kiến thức về Quản trị rủi ro của 

chúng tôi

, tuy thế người viết vẫn sẽ cố gắng truyền tải phương pháp tính toán này trở thành một công cụ có ích cho Nhà đầu tư và bạn đọc trong hoạt động giao dịch và hoạt động kinh doanh trên Thị trường chứng khoán.

TIẾP CẬN KHÁI NIỆM VaR

Trước khi nói về sự khác biệt, người viết đưa ra một vài ví dụ trực quan lên quan đến biến động P&L (Profit&Loss) của một vài cổ phiếu, biên độ giá, và các giá trị VaR tính toán trên cùng một đồ thị, như sau:

P&L của cổ phiếu GAS

P&L của cổ phiếu VCB

P&L của cổ phiếu VNM

Đối với các cổ phiếu cơ bản ta thấy rất hiếm trường hợp tăng kịch trần hoặc chạm sàn trong phiên, cụ thể khi quan sát 3 cổ phiếu BCs trên, rất hiếm trường hợp P&L chạm đường biên màu xanh lá cây ( Biên trên 7%) và chạm đường màu đỏ ( Biên dưới -7%).

Ngược lại, đối với một số cổ phiếu nóng thì tần suất chạm hai biên này sẽ lớn hơn nhiều.

P&L của cổ phiếu HHS

Nhà đầu tư và bạn đọc thử quan sát lại các đồ thị một lần nữa, chúng ta luôn thấy có những khoảng cách từ hiệu suất thực tế ( đường P&L) với các đường biên độ giá, trường hợp khoảng cách bằng 0 tức là vị trí những điểm chạm của P&L và đường biên độ giá ( khi mà cổ phiếu tăng trần hoặc là giảm sàn trong phiên). Vậy thì giả dụ nếu biết trước rằng, vào ngày mai cổ phiếu của chúng ta sẽ giảm sàn, thì kế hoạch phân bổ tỷ trọng cổ phiếu và tiền đối ứng của chúng ta sẽ là gì? Tất nhiên kế hoạch an toàn là bán toàn bộ cổ phiếu và duy trì tỷ trọng tiền đối ứng 100% (1- Là để tránh mất thành quả, 2- Là sẵn sàng lượng tiền để mua ở mức giá thấp hơn). Ngược lại, nếu chúng ta biết rõ ngày mai cổ phiếu của chúng ta sẽ tăng trần và chúng ta được phép mua bán T+0, phương án khả thi nhất là chúng ta sẽ mua hết  số tiền đang có trong tài khoản (all in – biến 100% lượng tiền mặt thành cổ phiếu).

Như vậy, nếu cổ phiếu giảm càng sâu ta cần một lượng tiền đối ứng càng lớn, ngược lại nếu cổ phiếu tăng càng tốt, thì lượng tiền đối ứng càng nhỏ để nhường chỗ cho sự gia tăng khối lượng cổ phiếu. Khoảng cách giữa P&L và các biên thể hiện một sự đối ứng của tiền đối với khối lượng cổ phiếu đang nắm giữ. Khoảng cách của P&L với biên dưới càng lớn, ta cần một lượng tiền đối ứng càng lớn.

Phần tiền đối ứng cần được duy trì là cách để tránh thiệt hại khi rủi ro xảy ra, nó vừa thể hiện mức độ chịu rủi ro của mỗi cá nhân hoặc tổ chức tham gia thị trường. Động thái sau khi xảy ra rủi ro là bù vào phần đã vay nếu chúng ta đã vay trước đó, hoặc là sẵn sàng tham gia với lượng cổ phiếu lớn hơn nữa ở mức giá thấp hơn để kéo giá mua giảm xuống đối với một đơn vị cổ phiếu. Hay nói cách khác là lượng tiền dự phòng để chúng ta có thể chủ động hơn trong trường hợp rủi ro xảy ra. 

Đối với cổ phiếu : Nếu giá cổ phiếu VCB phiên này chúng ta tính mức điều chỉnh tối đa 1.92% ( tương ứng mức giá 36.88) với độ tin cậy 95%, và 5% còn lại VCB có thể rớt xuống thấp hơn giá 36.88, thì điều này có thể giúp chúng ta nhiều hơn trong việc cân đối tỷ trọng cổ phiếu hơn là một biến cố chắc chắn rằng, VCB điều chỉnh tối đa 7%( giá sàn 35.00) với độ tin cậy 100%. 

Đối với chỉ số thị trường: Chúng ta cũng có thể gượng ép để nói chỉ số VN-index cũng có thể mất tối đa 7% trong một phiên ( người viết cho rằng sự kiện này là thảm họa khủng khiếp nếu tất cả các cổ phiếu trên sàn HSX giảm sàn), điều này đúng 100% nhưng đối với chúng ta có vẻ hơi khó tin! Chính vì vậy, một giá trị tổn thất -0.9%, -1.1%, -1.3% trong phiên thì đáng tin hơn đối với chúng ta, đây cũng là mức VaR95, VaR975, VaR99 tính toán được gần nhất ( phiên thứ Năm 13/10/2016). Chúng ta cũng hoàn toàn nói ngược lại rằng, chỉ 5% xác suất xảy ra kịch bản chỉ số thị trường VN-index giảm hơn mức -0.9% ( Nếu điều này xảy ra, thì người viết kịp nghĩ rằng nó khá hiếm bởi vì chỉ 5% trường hợp rớt sâu hơn mức này, vậy thì liệu có nên tham gia quá trình BẮT ĐÁY nếu nó giảm sâu như vậy không? Có thể là đáy lắm chứ!)

P&L của chỉ số VN-index

Bởi vì Rủi ro cũng chỉ là một khái niệm của xác suất về những điều mơ hồ

Bởi vì Rủi ro có thể mang đến những tổn thất mất mát  nhưng cũng có thể mang lại những lợi ích, những cơ hội Và Bởi vì  Rủi ro chỉ là Trò chơi của những kẻ thống trị

Giới Thiệu Độ Đo Rủi Ro VaR và Ứng dụng trên TTCK Việt Nam

CÁCH TÍNH GIÁ TRỊ VaR

Theo định nghĩa toán học, VaR là mức phân vị thứ 

α (alpha) 

của một hàm phân phối chuẩn hóa. Quả thực định nghĩa này là khó hiểu đối với phần đông chúng ta và cũng không kém mơ hồ. Thế nhưng, người viết vẫn phải nêu ra định nghĩa chuẩn của giá trị VaR vì đây là phần không thể thiếu khi giới thiệu về bất kỳ điều gì mới, cũng giống như các giới thiệu về Một chức danh mới của một yếu nhân nào đó, Một sự kiện mới, Một tính năng mới, Một khái niệm mới, hay đơn giản chỉ là Một vật kỳ quặc mà chúng ta chưa hề biết về nó và lý do vì sao nó tồn tại…

Thế thì xuất phát từ nhu cầu Quản trị rủi ro thực tế, người viết khái quát VaR như một mức ( Giá trị theo đơn vị tiền tệ, Giá trị tương đối theo phần trăm) mà một khoản đầu tư có thể giảm xuống tối đa trong một đơn vị thời gian ( ngày, tuần, tháng) với một độ tin cậy bằng xác suất cho trước ( 95%, 97.5%, 99%). 

Phương pháp Ước lượng VaR sử dụng các ước lượng không chệch

Đối với một cổ phiếu hoặc một chỉ số, P&L chính là sự chênh lệch của giá phiên hôm nay trừ giá phiên trước đó, chia cho giá của phiên trước đó ( [Close(t) – Close(t-1)]/

Close(t-1)).

2. Xác định các giá trị Trung bình mẫu và Phương sai mẫu

Đây là hai đại lượng không thể thiếu khi tính giá trị VaR theo phương pháp này. Các giá trị Trung bình mẫu và Phương sai mẫu được xem là các ước lượng không chệch của giá trị Kỳ vọng (E(P&L)) và Phương sai (Var(P&L)). 

Trung bình mẫu = Tổng n giá trị P&L trong n phiên chia cho n =

                         = [P&L(t-n-1)+..+

P&L(t-1)+

P&L(t)]/n

Phương sai mẫu = Tổng sai lệch bình phương của n P&L trong n phiên và Trung bình mẫu chia cho n -1 = 

=[(P&L(t-n-1)- Trung bình mẫu)^2+..+

(P&L(t-1)- Trung bình mẫu)^2

+

(P&L(t)- Trung bình mẫu)^2

]/(n-1)

Nếu khó hiểu quá thì thực ra 2 giá trị này trông như thế này: 

Để xác định trung bình mẫu ta sử dụng hàm AVERAGE, phương sai mẫu ta dùng hàm VAR trong Excel.

3. Tính VaR

Tính theo giá trị phần trăm

VaR95 = Trung bình mẫu – 1.65*(Phương sai mẫu)^0.5

VaR975 =

Trung bình mẫu – 1.96*(Phương sai mẫu)^0.5

VaR99 = 

Trung bình mẫu – 2.33*(Phương sai mẫu)^0.5

Tính theo giá trị bằng tiền cho chỉ số

VaR95 = (1+Trung bình mẫu – 1.65*(Phương sai mẫu)^0.5)*Chỉ số đóng cửa

VaR975 = (1+Trung bình mẫu – 1.96*(Phương sai mẫu)^0.5)*Chỉ số đóng cửa

VaR99 = (1+Trung bình mẫu – 2.33*(Phương sai mẫu)^0.5)*Chỉ số đóng cửa

Giá GAS, VaR95 và giá sàn dự kiến

Giá HHS, VaR95 và giá sàn dự kiến

Giá VCB, VaR95 và giá sàn dự kiến

Giá VNM, VaR95 và giá sàn dự kiến

Bởi vì Rủi ro cũng chỉ là một khái niệm của xác suất về những điều mơ hồ

Bởi vì Rủi ro có thể mang đến những tổn thất mất mát  nhưng cũng có thể mang lại những lợi ích, những cơ hội Và Bởi vì  Rủi ro chỉ là Trò chơi của những kẻ thống trị

Giới Thiệu Độ Đo Rủi Ro VaR và Ứng dụng trên TTCK Việt Nam

ỨNG DỤNG VaR TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Cho lượng tiền mặt đối ứng hay việc phân bổ tỷ trọng Tiền mặt/ Cổ phiếu

Tỷ

trọng

Chứng

khoán

/

Danh

mục

= (

bp

-q)/b

Trong

đó

: b

tỷ

lệ

thắng

và mở rộng ra như sau:

Tỷ

trọng

Tiền

/

Danh

mục

 = (

b’p

’-q’)/b’

Trong

đó

: b’ 

tỷ

lệ

thất

bại

Là nhân tố tin cậy cho phép đánh giá lại tỷ lệ cho vay margin đối với các công ty chứng khoán

Thực ra những biến động cổ phiếu là bất thường và biến đổi theo phiên, nếu một tỷ lệ vay được ấn định từ trước đó đối với một số cổ phiếu điều chỉnh sâu trong suốt một quá trình sẽ mang lại rủi ro cho hoạt động vay và cho vay của nhà đầu tư lẫn công ty chứng khoán.Việc thay đổi tỷ lệ cho vay margin theo tuần, tháng sẽ trở nên hiệu quả hơn và cập nhật hơn nếu chúng ta biết rằng, trong tuần tới, tháng tới, giá cổ phiếu hoặc chỉ số có thể giảm sâu nhất về mức nào với một độ tin cậy chấp nhận được (95%, 97.5%, 99%). Như thế đối với mỗi một mã cổ phiếu, chúng ta ấn định một tỷ lệ cho vay hiệu quả hơn là đánh đồng đều đối với toàn bộ cổ phiếu, hay phân loại cổ phiếu theo mệnh giá hay vốn hóa thị trường ( tất nhiên là cổ phiếu của chúng ta vẫn nằm trong danh sách được phép vay).

Chúng ta khai thác 2 điểm của ngưỡng VaR mà người viết cho rằng là có ích. 

Một là, Sự ổn định của cổ phiếu thường gắn với một sự an toàn nhất định, nếu ngưỡng VaR được duy trì càng gần với tổn thất thực tế thì càng cần ít trích lập khoản dự phòng. Ngược lại, dự báo về mức độ có thể thiệt hại của cổ phiếu nằm xa hơn với thiệt hại thực tế thì khoản trích lập cũng phải tăng lên tương ứng. Như vậy, rủi ro tăng lên, trích lập dự phòng càng nhiều thì cũng đồng nghĩa với tỷ lệ cho vay margin không thể cao được . Rủi ro sẽ không còn là rủi ro nếu chúng ta đánh giá gần đúng nhất về mức độ thiệt hại. Ở

 chiều ngược lại,

 trong một ngưỡng chịu đựng rủi ro được xác định từ trước có thể tin cậy được

(95%, 97.5%, 99%)

, ta hoàn toàn có thể nâng tỷ lệ cho vay margin cao lên mà không còn e ngại về rủi ro của sự điều chỉnh giá. 

Hai là, Nếu tổn thất thực tế vượt qua ngưỡng VaR dự báo thì sao? Đây là trường hợp hiếm, nếu đánh giá trên phương diện là nhà đầu tư là cơ hội Mua ở vùng giá thấp hơn vì khả năng P&L sẽ hồi phục trở lại cao hơn ngưỡng VaR đánh giá, nhưng trên phương diện cho vay của công ty chứng khoán thì rủi ro đã sinh ra và có thể gây những tổn thất nhất định cho hoạt động cho vay. Nếu chúng ta dựa vào số lần giá trị tổn thất của mỗi cổ phiếu vượt ngưỡng VaR là tiêu chí để tăng hay giảm tỷ lệ cho vay margin thì người viết cho rằng là điều khá hợp lý. Bởi vì, chúng ta không thể cấp margin cao hơn cho một cổ phiếu liên tục chạm sàn so với một cổ phiếu hiếm khi điều chỉnh giảm sàn.

Một ngưỡng hỗ trợ tin cậy có thể dự báo trước và tham gia thị trường ở vùng giá thấp hơn

Đứng trên phương diện Phân tích kỹ thuật, mức VaR95 có thể xem như mức Hỗ trợ cho vận động giá của cổ phiếu, hoặc chỉ số với độ tin cậy lên đến 95%. Chỉ có 5% trường hợp Giá cổ phiếu hoặc chỉ số có thể rớt ra ngoài khoảng này ( vì 5% cũng là một xác suất thấp) vậy thì sẽ có khả năng cao rằng vận động giá hoặc chỉ số có thể vượt lên trên mức VaR95 ở những phiên kế tiếp ( Tín hiệu BẮT ĐÁY hoặc MUA ở vùng xác suất thấp mà cơ hội hồi phục

cao đối với những cổ phiếu cơ bản chịu những nhịp điều chỉnh ngắn hạn). 

Ứng dụng VaR95 BẮT ĐÁY thị trường

Ứng dụng VaR95 BẮT ĐÁY cổ phiếu GAS

Ứng dụng VaR95 BẮT ĐÁY cổ phiếu DXG

Bởi vì Rủi ro cũng chỉ là một khái niệm của xác suất về những điều mơ hồ

Bởi vì Rủi ro có thể mang đến những tổn thất mất mát  nhưng cũng có thể mang lại những lợi ích, những cơ hội Và Bởi vì  Rủi ro chỉ là Trò chơi của những kẻ thống trị